home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software Vault: The Sapphire Collection / Software Vault (Sapphire Collection) (Digital Impact).ISO / cdr14 / mlmupdn.zip / TAX.TXT < prev    next >
Text File  |  1994-10-26  |  3KB  |  60 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           Making MLM A Less Taxing Experience
  5.           
  6.           
  7.                How can you make the most of the tax advantages
  8.           that come from being active in MLM?  Most important,
  9.           keep careful records.  Show all of your income --
  10.           hiding income is the surest way to incur the wrath of
  11.           the IRS.  But record all of your expenses, too, to
  12.           offset as much of that income as possible.
  13.                Your deductible expenses include your office
  14.           supplies, phone expenses, travel (including auto
  15.           costs), entertainment, and so on, as long as they're
  16.           business-related.  The better your records, the more
  17.           deductions you'll be able to sustain.
  18.                In some circumstances, you'll be able to take a
  19.           home-office deduction.  If you use 10% of your house
  20.           for business, you can deduct 10% of your expenses for
  21.           heating, electricity, home repairs, security systems,
  22.           insurance, and so on.  However, there are a few
  23.           standards you must meet to qualify for this deduction.
  24.                First, you must have a section of your house (a
  25.           room or part of a room) that's used regularly and
  26.           exclusively for business.  You can't deduct your
  27.           kitchen just because you work on your kitchen table.
  28.                To qualify for deductions, your home office must
  29.           be your principal place of business (for your MLM
  30.           activity) or a place you use regularly to meet with
  31.           prospects, distributors, or customers.  Also, the
  32.           allowable deduction is limited to the gross income
  33.           generated from the use of your residence.  There's a
  34.           complicated method of deducting various expenses, but
  35.           the bottom line is that your home-office deductions are
  36.           essentially limited to your gross income from your at-
  37.           home businesses.
  38.                Can you deduct losses on MLM, counting all your
  39.           expenses?  You may be able to, but only if you
  40.           demonstrate an honest attempt to attain profitability. 
  41.           If you're haphazard in your record keeping and your
  42.           approach to your business, the IRS may claim you're
  43.           only doing this as a tax dodge and disallow deductions
  44.           for losses.
  45.                The key to taking the deductions mentioned above
  46.           is your status as an independent contractor.  To be an
  47.           independent contractor, you need to be truly
  48.           independent.  Set your own schedule; work as you want
  49.           to work, not as the parent company directs you to work. 
  50.           If you work for more than one MLM company, you're more
  51.           likely to qualify as an independent contractor.
  52.                Do you owe sales tax on the products you
  53.           distribute?  Check with a local attorney; your parent
  54.           MLM company may be able to provide you with a legal
  55.           opinion that applies to your state.  If you need to get
  56.           a "tax number" to avoid sales tax, do so.
  57.           
  58.           
  59.           
  60.